经营权限与边界
金融经纪公司牌照覆盖一项或多项投资服务/活动，包括接收和传递订单、代客执行、为自有账户交易、金融工具组合管理、投资咨询、承销/分销以及经营多边交易系统或有组织交易设施。授权必须按牌照列明的服务理解。
适用场景优势
该制度适合证券经纪、资产管理、投资顾问和部分交易场所业务。它不是公司注册、发行证券登记或STO“单独牌照”；若发行人进行证券发行，要另行处理发行、招股书、市场及投资者规则，不能用经纪牌照覆盖发行人义务。
申请与准入
央行建议先进行预申请沟通，再提交商业计划、股东、管理、资本、治理、IT和客户资产保护资料。形式无缺陷时，央行在5个工作日内接受申请进入审查；服务范围越复杂，材料越重。
股东董事合规人员
合格持股人及管理层需通过声誉、资格、经验、财务实力和稳健管理能力审查。申请还要提交将从事投资服务的经纪人员资料、合规负责人、风险和内控安排，不能以单一名义董事满足专业团队要求。
资本财务
初始资本按服务和是否持有客户资金/金融工具分层：通常不少于150,000欧元；提供特定高风险服务的类别为750,000欧元；不持有客户资金或金融工具且提供指定服务的类别为75,000欧元；自营交易及相关类别也可能为750,000欧元。最终按实际服务组合确认。
地址实质
申请需说明永久管理机构注册地址、可用或租赁场所、设备及IT安全。央行关注持续经营、客户资产隔离、交易报告和外包；没有统一的“本地办公室面积”数字，但空壳或无法现场/系统履职的安排会削弱申请。
资料文件
官方清单包括商业计划、法人登记摘录、章程、注册地址、财务报表及必要审计报告、参与人和融资、管理层表格、资本充足证明、关联关系、场所设备、投资者赔偿计划成员承诺、经纪人员、政策程序、AML/CFT及IT架构。
办理流程
流程为预申请、确定MiFID服务范围、准备业务与控制文件、提交央行、5个工作日形式检查、实质审查、补件及许可/拒绝决定。央行页面说明服务范围较窄时材料范围可相应缩小，但不能省略关键控制。
时间节点
央行页面列明在提交全部必要文件和信息后，通常不迟于6个月通知许可决定；如监管机关要求补充数据，期限从最后一次补件起算。页面目前列出的许可费为947欧元，提交前应复核。
收购变更
收购经纪公司或取得合格持股要提交控制权、融资、声誉、关联关系及管理层资料；已有牌照的授权服务、客户资产、赔偿计划、未决调查和技术外包应做专项尽调。证券业务控制权变更不能只办理公司股权过户。
后续维护
持牌经纪公司需持续执行客户资产保护、订单执行、冲突、投诉、个人交易、风险、资本充足、交易报告、AML/CFT和IT安全政策，并接受央行监督。扩展新投资服务或经营DLT市场基础设施可能需要额外授权。
申请开放情况
金融经纪公司牌照为现行申请类别，央行公开指南提供多项服务和资本分支。投资顾问如不持有客户资金/金融工具，还可比较金融顾问公司这一较窄制度，不能把两者资本和权限混写。
常见问题
证券发行或STO是不是一个独立牌照？
本稿不把证券发行或STO写成独立牌照。经纪公司牌照授权的是持牌实体的投资服务；发行人仍需按发行和市场规则履行自身义务。
投资顾问一定要申请完整经纪公司牌照吗？
不一定。若不持有客户资金和金融工具，可比较央行的金融顾问公司制度，但服务、资本和保险要求不同。
官方来源
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