经营权限与边界
MiCAR列出托管、交易平台、法币兑换、加密资产兑换、代客执行、配售、订单接收转发、加密资产咨询、组合管理和转移服务。ART、EMT和其他代币发行也有不同规则；属于MiFID II金融工具的加密资产排除在MiCAR之外，必须先做分类。
- CASP不是覆盖所有加密业务的总牌照。
- 金融工具型代币应按MiFID投资服务规则判断。
适用场景优势
MiCAR提供EEA统一框架，获第63条授权的CASP可在满足护照条件后寻求跨境服务；但列支敦士登授权不等于全球加密资产经营。对于已是FMA金融实体的机构，第60条通知路径可能适用，但不是自动扩展。
- 护照必须建立在正式授权或合规通知上。
- 产品分类和客户地域是先决分析。
申请与准入
FMA自2025年2月1日接受MiCAR第63条正式申请，要求申请人主动证明符合授权条件，并建议先提交高质量预申请。已符合第60条的金融实体需提交完整通知；通知不完整前不得提供加密资产服务。
- 第63条是授权申请，第60条是特定金融实体通知。
- FMA强调申请材料必须完整、连贯且有实质说明。
资本财务
MiCAR对不同CASP服务设有不同的审慎和组织要求，实际财务资源取决于服务、规模和风险。官方页面在本次读取中没有用一个适用于所有服务的统一数字，本稿不作统一资本承诺，应按MiCAR及FMA清单计算。
- 客户加密资产和公司自有资产要分离管理。
- MiCAR资本要求不能用普通公司注册资本代替。
地址实质
MiCAR申请需要可监督的治理、系统、记录、客户资产和安全控制。FMA明确第63条申请须主动证明条件，完整性审查不只是地址核对；仅有列支敦士登注册地址不能构成CASP运营实质。
- 钱包、私钥、订单和客户投诉记录必须可受监督。
- 外包安排不能削弱FMA监管。
资料文件
申请应包括服务清单、公司和股东资料、管理层、业务计划、技术与安全、托管和钱包控制、客户资产、风险、合规、反市场滥用和财务资源。第60条通知则须完整提交MiCAR规定信息；不完整不得开始服务。
- 先判断MiCAR、MiFID II或TVTG哪个制度适用。
- 第60条金融实体还要证明其现有许可覆盖通知资格。
办理流程
流程应为代币和服务分类、FMA预沟通、选择第63条授权或第60条通知、提交完整资料、接受形式和实质审查、获准后再开展服务和跨境护照。既有TVTG服务商须按业务是否落入MiCAR和过渡期规则重新定位。
- 过渡身份不能作为2026年7月后持续MiCAR业务的替代。
- 未完成通知不得服务。
时间节点
FMA指出MiCAR程序有严格时限，完整高质量申请是获得授权的前提，但未承诺固定审批周数。重要现行状态是EWR-MiCA-DG自2025年2月1日生效，TVTG过渡期截至2026年7月1日；截至本稿日期不能再把过渡期宣传成长期许可。
- 第63条申请与第60条通知时点不同。
- 不得保证获批或护照时间。
收购变更
收购CASP或具有第60条资格的金融实体要核查控制权、管理层、服务清单、客户资产、技术、监管报告和MiCAR授权/通知状态。MiCAR授权附着于获批实体和服务范围，不能作为脱离实体的可自由买卖许可证。
- 控制权交易需满足适当人选和监管先决条件。
- TVTG登记不能替代MiCAR授权。
后续维护
CASP要持续维持治理、客户资产、私钥和系统安全、市场行为、客户投诉、风险和报告要求。FMA第60条通知在信息不完整期间不得服务；第63条授权也需要持续满足条件，不能把获牌理解为永久不变。
- 代币分类和服务变化要持续复核。
- EEA护照要维持通知和目标国合规。
申请开放情况
截至2026年11月15日，MiCAR已在列支敦士登通过EWR-MiCA-DG实施，第63条正式申请和第60条通知均有FMA官方程序。TVTG过渡期已于2026年7月1日结束，不能把过渡登记宣传为可继续取得MiCAR护照的替代。
- MiCAR现行、TVTG与MiCAR领域互斥但可能并行适用于不同业务。
- NFT等排除项仍需按具体模式核查。
常见问题
TVTG登记能否继续作为MiCAR牌照？
不能笼统这样宣传。FMA说明TVTG与MiCAR范围互斥，过渡期截至2026年7月1日；EEA护照需要MiCAR授权。
加密资产交易平台是否一定要第63条？
若属于MiCAR CASP服务，通常需第63条授权或符合第60条金融实体通知；先做资产和服务分类。
官方来源
以下链接用于资料核对与继续阅读；具体适用性应结合项目事实、最新公告及专业意见确认。