经营权限与边界
证券经纪可在许可范围内代表客户执行证券交易及相关服务，承销商可参与发行和承销安排；PEKU 1、2、3的业务权限不同，不能按“证券公司”三个字自由扩张。研究、营销、投资建议、托管、交易融资、结构化产品和境外证券服务可能有独立条件。普通PT、投顾或技术平台不得自行接单、代客交易或承销证券。
- 先按客户订单、资金、证券和发行流程区分经纪、承销、托管和技术外包角色。
适用场景优势
牌照适合服务机构融资、股票和债券交易、投资者订单执行及符合类别的承销项目。PEKU 1可聚焦有限营销，PEKU 2做受限经纪或承销活动，PEKU 3支持更宽业务并可涉及交易融资、结构化产品和境外证券交易服务。分层的优势是把资本和治理能力与业务复杂度对应，但低层级不能宣传高层级权限。
- 适合有资本市场客户、合规交易系统、研究和销售控制的机构。
申请与准入
申请应按POJK 3/2026的PEKU类别选择业务范围，并证明股权、资本、控制人、董事监事、合规、风险、研究、IT和客户资产保护安排。2026公告更新了资本分层，2016年许可公告仍能说明适当性和治理方向，但不得用旧制度替代现行类别。申请表、外资限制、净营运资本和自律组织接入要求应向OJK窗口核对。
- 先完成类别测算和控制人适格性预审，再确定公司名称、资本与人员。
资本财务
OJK 2026公告列出PEKU 1最低实缴资本10亿、MKBD 5亿；PEKU 2为550亿、500亿；PEKU 3为1100亿、1000亿印尼盾。MKBD不是一次性注册资本，而是需按适用规则持续计算并支持风险暴露。申请人还须核对正权益、资本工具、流动性、客户资产隔离、交易融资和承销包销风险，不得只把实缴资本存入账户后即视为满足全部财务条件。
- 按拟申请类别制作资本到位、MKBD和压力场景模型，并让审计记录可追溯。
地址实质
证券公司须真实承载订单管理、客户开户、适当性、风险控制、记录保存、投诉和监管检查的运营环境。交易系统、录音录像、网络安全、灾备和客户数据访问应能证明连续可用；共享地址不能替代实质运营。承销项目还需能管理发行文件、投资者沟通、配售和利益冲突。
- 准备办公、系统、灾备、录音、权限、日志、客户资产与监管访问证据。
资料文件
材料通常包括法人和股权控制文件、资本与财务预测、董事监事及证券代表资格、业务计划、PEKU分类、组织架构、合规风险内审制度、客户开户与适当性、订单和客户资产流程、研究政策、IT安全、灾备、反洗钱、投诉及主要外包协议。2016年OJK公告确认股东、控制人、董事监事材料和适当性是重点；2026年新增分类与资本内容要一并纳入。
- 为经纪准备订单、对账、错误交易和客户资产保护流程；为承销准备发行尽调、配售和冲突管理档案。
办理流程
流程应为：确定PEKU及拟做活动；完成控制人与资本预审；准备法人、人员、制度和系统；向OJK提交许可及适当性文件；接受补正、访谈和系统/场所核查；满足资本与开业前条件；按许可范围接入交易和自律组织体系。承销或经纪产品上线前再做发行、交易、披露和客户保护审查。
- 将OJK许可、人员通过、MKBD、系统测试和自律组织接入分开验收。
时间节点
OJK公告没有为所有证券公司新设或类别变更提供统一获牌周期。补正次数、适当性面谈、资本验证、系统测试、人员证书、外资控制和自律组织接入都会影响时间。应以OJK正式受理、补件通知、决定和上线确认作为状态，不以2016年旧公告的调整期或中介估计替代2026年审批。
- 排出材料准备、受理、适当性、补正、系统核验、许可和上线七个节点。
收购变更
证券公司股权转让、控制权变化、PEKU升级、业务合并、董事监事和主要人员变化可能触发OJK适当性、批准或报告。收购普通PT不会得到经纪或承销许可；收购持牌公司须核对MKBD、客户资产、未结交易、监管处罚、研究独立性和自律组织义务。
- 交割尽调覆盖客户证券/资金、订单录音、错误交易、投诉、反洗钱、诉讼、资本缺口和监管整改。
后续维护
持牌证券公司需持续维护最低实缴资本、MKBD和正权益，并执行治理、风险、合规、内审、研究、反洗钱、客户资产、适当性、披露、记录和报告义务。2026公告强调按业务规模强化治理、人力和风险管理；超出PEKU范围、人员资格失效或资本不足都可能导致业务限制、处罚或牌照撤销。
- 按日监测MKBD和交易风险，按月复核客户资产和投诉，按年更新治理与培训证据。
申请开放情况
证券经纪与承销许可制度在2026年仍开放于符合条件的机构化申请，POJK 3/2026已提供PEKU分层；这不等于普通公司可用简化表格直接获牌。申请是否受理取决于类别、资本、控制人、人员、外资、系统和当期OJK窗口，且某一PEKU的申请不能宣传具有其他层级权限。
- 以OJK SPRINT/正式窗口、受理回执和许可决定确认状态。
常见问题
证券发行项目是不是独立牌照？
不是。发行活动要依发行规则并由相应持牌中介参与；STO或单个证券项目不等于一个可泛用的证券牌照。
2026年证券公司资本分层是什么？
OJK公告列出PEKU 1、2、3，其最低实缴资本和MKBD分别为10亿／5亿、550亿／500亿、1100亿／1000亿印尼盾；申请仍须按完整规则和具体类别确认。
官方来源
以下链接用于资料核对与继续阅读；具体适用性应结合项目事实、最新公告及专业意见确认。