经营权限与边界
MiCAR第3条列出CASP服务，经营权限只覆盖授权决定中的具体服务。还要先判断代币是否属于金融工具、存款、资金、证券化头寸或保险产品；这些排除项可能转入WpIG、KWG、ZAG或VAG。NFT名称、实用代币宣传和技术钱包模式都不能替代实质分类。
- 先做代币分类，再区分MiCAR、WpIG、KWG、ZAG和VAG。
适用场景优势
获授权CASP可在MiCAR范围内提供欧盟客户的托管、平台、兑换、订单、建议或转账服务，并在符合条件时办理欧盟跨境通行。优势是规则统一和客户保护框架清晰，但CASP不等于银行、支付机构、投资公司、基金管理人、保险人或全球虚拟资产牌照。
- 欧盟通行只覆盖授权服务，不是全球虚拟资产牌照。
申请与准入
准入以MiCAR第59条及第62条为核心，申请应使用法规附件标准表格，并按第62条第5、6款RTS/ITS准备资料。BaFin要求申请时证明DORA合规，正式提交前可约初步讨论。新申请应按当前MiCAR授权路径推进，不能先用旧的反洗钱登记或历史地方安排经营。
- 按MiCAR第62条及RTS/ITS使用当前标准申请资料。
股东董事合规人员
管理机构、合格持股人、实际控制人和关键职能人员会被审查可靠性、经验、利益冲突和实际管理能力。应落实合规、AML、风险、信息安全、客户资产、投诉、市场滥用和业务连续性职责；只安排一名懂区块链的负责人，不能覆盖治理、客户保护和DORA要求。
- 落实董事、合规、AML、风险、密钥、客户资产和DORA职责。
资本财务
资本和保障不能写成所有CASP统一数字。应根据MiCAR第67条、相关服务类别和附件IV核对最低自有资金、持续自有资金及适用职业责任或其他保障，并核对最新合并文本和技术标准。GmbH最低资本、钱包余额或客户代币余额都不能自动视为CASP审慎资本。
- 按服务类别核对MiCAR第67条和附件IV资本及保障要求。
地址实质
实体应能在欧盟内进行有效管理并保留监管可访问的账簿、密钥或托管控制、交易监测、客户沟通和安全事件记录。云基础设施可以外包，但要有权限分离、密钥恢复、灾备、供应商监督、审计和退出机制；注册地址本身不能证明安全与治理实质。
- 证明欧盟管理、密钥、账簿、交易监测和安全控制可监管。
资料文件
实务资料包括服务矩阵、代币分类、客户和地域、业务计划、治理、管理层及股东控制链、资本来源、托管和客户资产隔离、投诉、冲突、市场滥用、AML、钱包和密钥安全、外包、DORA ICT风险、事件响应、财务预测和保险或保障安排。资料还应说明是否触发ZAG或WpIG。
- 准备托管、钱包、事件、外包、冲突和客户保护证据。
办理流程
流程是服务与代币分类、初步沟通、提交标准申请、完整性审查、补件、实质评估和决定。授权只允许列明的MiCAR服务；之后要核对ESMA登记、客户披露及EEA跨境通知。申请、预沟通或进入数据室不等于可以公开招揽客户或上线交易平台。
- 授权前不以AML登记、技术试运行或合作方身份上线服务。
时间节点
BaFin CASP页面未承诺对所有申请统一审批时长。申请人应依MiCAR第63条及当期RTS/ITS核对完整性、主管机关沟通和法定步骤，并保留正式收件和补件记录。不要把技术上线、银行开户、AML登记或合作交易所的时间包装成CASP获批日期。
- 依MiCAR第63条核对完整性和法定步骤，不承诺固定天数。
收购变更
收购CASP或变更控制权前，应核对MiCAR合格持股、董事和关键人员、服务清单、客户代币和法币、钱包与密钥、未决事故、投诉、市场行为、外包和DORA整改。交割应以适用监管程序为条件；股份交易不会自动转移、扩大或续接另一主体的授权。
- 把合格持股、密钥、客户资产、事故和DORA缺口列入收购条件。
后续维护
持续维护包括MiCAR治理和客户保护、客户资产与密钥控制、投诉、记录、市场滥用、白皮书或披露、AML、资本和保障、重大事件、外包、DORA ICT风险管理与测试、监管报告和费用。新增代币、服务、国家、托管模型或关键供应商前，要重新做分类和变更评估。
- 持续维护MiCAR、DORA、AML、市场行为和客户资产控制。
申请开放情况
截至2026年11月15日，MiCAR CASP申请框架为现行制度。主要过渡期已不应被当作新申请或新业务的依据；既有主体能否继续经营必须按当日MiCAR、德国实施规则、BaFin决定和公开登记逐案核验。不能以旧登记、一般AML身份或普通公司注册冒充CASP授权。
- 新增服务或代币先确认是否扩大授权及是否转入其他金融法。
常见问题
CASP能替代支付或银行许可吗？
不能，MiCAR、ZAG和KWG是分开的制度。
旧的加密资产AML登记能否继续替代MiCAR许可？
不能把一般AML身份或历史过渡安排当作新申请依据。当前是否可继续经营，要按MiCAR、德国规则、BaFin决定和公开登记逐案核验。
CASP许可是否覆盖代币发行和支付？
不自动覆盖。CASP服务、代币发行、支付、电子货币和金融工具分别判断；同一项目可能需要ZAG、WpIG或其他制度下的额外授权。
官方来源
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