证券经纪与投资公司（Fondsmæglerselskab）

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经营权限与边界

MiFID II要求将以专业业务方式持续提供投资服务或开展投资活动置于事前授权之下，且授权书要写明具体服务；投资公司牌照不等于银行存款、基金管理、保险承保或加密资产服务牌照。

• 先制作“服务—金融工具—客户—地域—是否持有客户资产”矩阵，再决定申请范围；少申请不代表可在获牌后自由扩张。

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适用场景优势

该类别适合证券经纪、订单执行、投资顾问、组合管理及面向专业或零售客户的受监管投资服务；对只做企业战略咨询、未涉及金融工具建议或交易执行的公司，可能存在不触及MiFID的路径，但要以实际报酬、客户对象、建议具体程度和交易链判断。

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申请与准入

申请时应确定金融工具、投资服务、客户分类、执行地点、托管安排、算法或交易系统、是否自营、是否跨境及第三国客户；MiFID II还要求法人投资公司的注册地与总部位于同一成员国；具体丹麦实体、分支和第三国模式要按当前法和DFSA路径核对。

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股东董事合规人员

董事、管理层、实际控制人和合格持股人需要接受适格审查；“两名负责人”或“必须丹麦董事”都不是对所有投资公司可直接套用的结论。

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资本财务

资本与审慎要求取决于投资服务、是否持有客户资金或金融工具、是否自营、规模、风险和适用的欧盟投资公司审慎制度；本次核对的公开页面没有给出覆盖所有服务组合的单一数字，因此不写统一金额。

• 资本测算应与服务矩阵、客户资产规模和压力情景相互印证；这是申请准备建议，不是对具体最低额的替代。

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地址实质

申请人应有能执行投资决策、订单管理、客户沟通、记录保存、冲突控制、合规监测和投诉处理的真实管理安排；跨境集团要说明丹麦分支或母公司的权限、客户文件和交易记录位置、系统访问、业务连续性、外包商和退出安排。

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资料文件

实践准备可包括：服务和金融工具矩阵；客户分类与目标市场；订单执行、最佳执行、适当性/合适性和产品治理政策；商业计划和财务预测；股权控制链；董事和关键人员履历；组织与三道防线；冲突、个人交易、市场滥用、AML、客户资产、投诉、记录、IT、算法和外包文件；这份清单用于准备完整材料，并不把每份文件都表述为同一套法定硬门槛。

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办理流程

先识别活动是否为MiFID投资服务，再确定服务、金融工具、客户类型和地域；授权书会限定可提供的服务，新增服务、产品、分支或重要外包不能靠营销页面自行扩大。

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时间节点

DFSA没有对投资公司新申请承诺统一审批周数；应在排期中预留服务范围确认、补件和人员适格审查，并把牌照生效、护照通知、银行开户、交易系统上线和客户营销分成不同里程碑。

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收购变更

收购投资公司前，应核查授权服务与实际业务是否一致、客户资产和投诉、监管整改、交易记录、算法和外包、资本、保险以及所有控制链；获牌后，新增金融工具或服务、改变客户分类、持有客户资产、董事和关键职能人员、分支、跨境国家、控制人或重大外包变化，可能触发事前批准、通知或更新授权。

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后续维护

持续义务包括客户分类、适当性/合适性、最佳执行、利益冲突、产品治理、客户资产隔离、交易和监管报告、市场滥用控制、资本与流动性、AML、投诉、记录保存、IT韧性和外包监督；机构还要持续监测授权范围，发现产品从投资建议变成组合管理、代客保管或自营时及时重做权限分析。

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申请开放情况

MiFID投资公司和证券经纪类别仍是丹麦现行制度，DFSA提供投资主题、授权入口和监管登记册；申请日应重新核对DFSA表格、丹麦法、适用欧盟审慎规则及服务清单，尤其是投资建议、客户资产、算法、第三国客户和跨境护照。